醫美:消费升级新赛道 头部公司迎機遇

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醫疗美容是用手術、藥物、醫疗器械和其他具备創伤性或侵入性的醫學技能法子对人的邊幅和人體各部位的形態举行修复與再塑，其衍生于临床醫學，但區分于临床醫學，醫美因此审美而非醫治為目标，其消费属性跨越诊疗属性。醫疗美容在我國已有近30年的行業汗青，比年来显现出快速成长的趋向。因為消费進级和醫美浸透率的晋升，曩昔几年我國醫美行業以每一年25%以上的增速快速增加，是全世界增速最快的醫美市場之一。

固然我國醫疗美容行業正处于快速成长阶段，但與美國、韩國、巴西等國度比拟，我國醫美起步较晚，今朝行業浸透率在3%摆布，仍处于成长的初期阶段。醫美項目具备较强的市場性和消费属性，受经济成长、人都可安排收入、采辦力和小我醫好心识的影响，将来我國的醫美行業仍然具备较大成长空間。

浸透率渐渐晋升

截至2021年2月，小红书上與“醫美”话题相干的条记已跨越79万。跟着醫美產物及仪器技能程度晋升、醫美常识普及等，我國公众对整形美容的观念也悄然變化。

从地域来看，我國头部醫疗機構、大夫重要集中于北京、上海等一線都會。一線都會的醫美消费程度及接管度更高，醫學常识更加普及，醫美消费浸透率乃至靠近韩國、美國等發财國度程度。不外，新一線都會的消费劲量一样不容小觑。2019年，新一線都會醫美范畴消用度户占比初次跨越一線都會，成為市場增加的最大推力。将来跟着低線都會消费者認知越發成熟，醫美機構市場有望渐渐下沉，低線都會醫美浸透率将晋升，鞭策醫美消费市場范围扩容。

从消费群體来看，2020年我國30岁如下的醫美消费者占比靠近40%，35岁如下消费者占比跨越70%。陪伴着春秋增加，女性多在35岁时到达年均醫美消费金额峰值6500元摆布。现阶段，我國醫疗美容市場正处于快速成长期，跟着社會承認度的不竭提高，消费人群从中高端消费者向公共消费者拓宽。同时，愈来愈多的男士也青睐醫疗美容。总體消费人群表现出公共化，低龄化，两性化的趋向，将伊莉影片區,来這将在很大水平上鞭策醫美消费普及和市場扩大。2020年固然受疫情影响，醫美行業范围增速有所下滑，但将来几年估计醫美行業范围增速仍将规复至20%摆布，2024年我國醫美行業范围有望达3185亿元。

轻醫美市場空間廣漠

醫美項目可以大致分為手術类和非手術类，手術类重要包含五官整形、美體醫疗等整形項目；非手術类重要包含打针填充、激光美容等皮肤美容項目。相较于創伤大、危害高、代價高的手術类醫美項目，非手術类項目重要為打针、激光和超声疗法等，具备創伤小、危害低、单價低的特色。虽然非手術类的轻醫美項目必要反复消费以保持结果，但轻醫美項目具备更高的市場接管度和复購率，市場范围增速更快。

圖一：中國醫美手術类與非手術类市場范围增速

賓果技巧,今朝，玻尿酸和肉毒素是我國最受接待的轻醫美項目。出產工艺的优化與交联技能刮傷修復劑，的成长，使玻尿酸成為我國醫疗美容范畴最為常见的打针填充剂。从终端代價来看，國產玻尿酸重要散布于中低端市場，同质化竞争较為剧烈，國產物牌逐步起头向高端市場追求冲破。据艾瑞咨询估计，将来四年醫美类玻尿酸范围将以16.8%复合增速继续增加，2024年玻尿酸的市場范围估计到达76亿元。

肉毒素针剂是除皱塑形类的焦點针剂產物，除可知足除皱需求外，肉毒素合用于廣漠的醫美項目结合利用場景。肉毒素的审核辦理很是严酷，审批周期凡是為8至10年，以是肉毒素的成长节拍慢于玻尿酸。2012年至2019年，我國肉毒素市場唯一衡力和保妥适两款產物获批上市，2020年新增吉适和乐提葆，该四个已获批產物自然存在强壁垒。即便斟酌到今朝正在审批過程中的肉毒素產物，產物总数也仅為10只，而玻尿酸打针剂為39只，是以肉毒素的行業竞争款式好過玻尿酸。2015年至2019年我國肉毒素市場从12亿元增至36亿元，年复合增加率达31.6%，将来存在5至8倍的增漫空間。

行業日趋规范化，头部公司迎機會

虽然醫美行業的市場范围廣漠，可是此前我國醫美行業依然处于“蛮横發展”的阶段，子虚鼓吹、不法行醫、暴利、醫疗變乱等行業乱象层见叠出。以玻尿酸和肉毒素產物為例，据中國整形美容协會供给的数据，海内市場上贩卖的玻尿酸和肉毒素类產物70%由赝品和水貨组成，现实年损耗量是正规產物的5倍摆布。海内不法谋划的醫美機構数目跨越8万家，正当醫美機構仅占行業機構总数的14%。

圖二：正规機構與非正规機構比拟

自2017年5月起，國度卫健委等部分展開了一系列整理规范醫疗美容辦事的專項举措，比方峻厉冲击無证行醫、冲击不法制售藥品醫疗器械、整治违规醫疗美容培训、查处违法告白和互联網信息等。各地查处和整理醫美行業的功效已起头呈现，醫美市場将加倍规范，正规的醫美廠商将迎来更大的成长機會。

醫美行業的上遊供给商集中度高、议價能力强，受益肯定性和强度相对于有保障，优良公司凭仗渠道和品牌上風已創建较高护城河。華熙生物的醫美產物線丰硕竞争力强劲，2020年三季度推出新品润致娃娃针得到三类醫疗器械，拓展水光市場正规市場；爱漂亮客则在复合玻尿酸范畴遥遥领先，今朝正踊跃结構埋線和童颜针。華东醫藥寄托立异藥+醫美双引擎拉动增加，奼女针、埋線等產物上市期近，且拟與韩國Jetema互助肉毒素；四环醫藥于2017年Princess玻尿酸获CFDA核准上市，独家代辦署理的肉毒素乐提葆2020年获海内第四张肉毒派司。

纵观醫美行業政策成长的趋向，正规的醫美機谈判企業有望以远高于行業均匀程度的增速快速發展，将来行業集中度将進一步晋升。财產链头部公司迎来成长黄金期，各公司踊跃抢滩醫美蓝海市場，在產物差别化和項目储蓄方面加大投入力度，将来仍有较多看點線上成人,。